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银行推动波动率上涨为购买机会,指向科技和金融

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如果说有一件事几乎所有的市场参与者似乎都认同,那就是超低波动时代已经结束。

根据瑞士信贷和其他主要银行的说法,这不应该引起担忧,因为这些银行正在把它作为购买的机会。

“显然,我们已经看到了VIX(华尔街的'恐惧指数')在令人难以置信的低水平,但是历史上,如果你看着它们,VIX的这些高点正在买入机会,”全球负责人David Sneddon技术分析,周二告诉CNBC。

“当你看到这些巨大的高峰时,这些是买入市场的机会,而不是更加担心,而且我认为此刻,这再次证明是相同的。”

2月初,由于债券收益率上升和对通货膨胀的担忧引发市场抛售,VIX猛涨至创纪录的118%,从17的低位跳至37,并短暂触及50次日。强制抛售短波动产品也加剧了市场动荡。一周后,道琼斯和标准普尔500指数有所反弹,但仍低于1月高点7.5%。

瑞士信贷是众多银行之一,他们认为这实际上为股票带来了积极的前景。在上周公布的客户报告中,瑞士银行公布的数据显示,在波动性上涨之后进行投资是一个好消息。

“历史显示投资于波动的高峰期往往会导致标准普尔500指数在随后几个月的平均回报”,报告称。

图表显示,2010年至今,平均而言,当VIX跳升至20以上时,接下来的三个月标普500指数的回报率为6.4%。在同一时间段内,在高于25的时候,收益率为6.9%。

关键是首先了解造成波动的原因 - 而基本面的状况通常是市场反弹能力的良好指标。

J.P.摩根指出,自1990年以来,九次当VIX从低水平上升到35以上。在其中三次中,高峰与增长前景和衰退相关。但其他六次与外部冲击相关,并不反映基本面,在这段时间市场恢复很快。

J.P.摩根资产管理公司全球市场策略师Nandini Ramakrishnan表示,这与我们在过去两周目睹的情况类似。

“当波动率指数激增并且没有经济恶化时,市场通常会拉回来,基本上我们看到的是同样的情况,”Ramakrishnan告诉CNBC。

“在上周这个时候,它可能会成为一个地方,可能会增加您长期信任的地区,甚至在股市上升一点点,”她说。要爱的部门?金融和科技,尤其是在中国和印度等新兴市场。战略家强调,美国和国际金融机构看起来不错,但重要的是要保持选择性。

罗摩克里斯南说:“一般来说,在过去两周里我们看到的较高利率和较陡峭的收益率曲线对世界各地的金融机构都有帮助,但尤其是在美国。”

然而,一些人警告称,随着通胀和利率上升,债务越来越大将引发股市熊市,而上周目击的抛售可能会恶化。无论如何,战略家们阐述说,还有更多的成功回报,而不仅仅是跳上VIX钉。

该银行首席投资组合策略师布赖恩雅各布森告诉CNBC,富国银行的多资产解决方案团队决定放缓风险,并在波动的背后增加股票配置。但“这不仅仅是因为VIX飙升,”他强调。

在简单寻找VIX峰值之前,有几个关键因素,包括未来的增长预测和基本面。 “那些可以欺骗你,他们也可以在更深的抛售之前,”他说。

“如果在接下来的几个月中通货膨胀和工资增长数据快于我们预期,那么这可能是时候了 重新考虑这个基本面的情况,我们现在仍然认为这是强大的,“罗摩克里希南说。

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